CAN: El comportamiento de la inflación *
15 de enero de 2001

La inflación es una variable que ofrece una visión del resultado global de la estabilidad de una economía. Por ello el Consejo Asesor de Ministros de Hacienda o Finanzas, Bancos Centrales y Responsables de Planeación de la Comunidad Andina aprobó en mayo de 1999 el objetivo comunitario de reducir la inflación a un dígito.

Tendencia positiva

En general la tendencia de reducir la inflación en la subregión ha sido positiva, salvo Ecuador, que registró una inflación anualizada del 91% durante el 2000. En este caso, el resultado se debió al ajuste de precios relativos que experimentó dicha economía el año pasado debido a la rápida devaluación del sucre entre agosto de 1998 y enero de 2000, aumento del impuesto al valor agregado (del 10% al 12%), y al sucesivo incremento de las tarifas de los servicios públicos, combustibles y gas doméstico, esto último acompañado de ajustes salariales. Sin embargo, se nota un decrecimiento de la inflación a partir del segundo semestre de 2000 y se prevé su rápido desaceleramiento para el 2001 (30%) a causa del esquema de dolarización adoptado el año pasado.

Gráfico Nº 1. Comunidad Andina: IPC* (%)

* Variación últimos doce meses.
** Estimados oficiales Ecuador, Perú y Venezuela.
Fuente: IMACRO

Venezuela presentó en el 2000 (13.4%) la inflación más baja desde 1986, dentro de un contexto externo positivo por el incremento del precio del petróleo que permitió mantener la moneda nacional por debajo de la paridad central de la banda cambiaria, disminuyendo por consiguiente las presiones sobre los precios internos.

Para Colombia, la variación anual del IPC en el 2000 (8.75%) representa la segunda más baja en los últimos treinta años después de la registrada en 1999 (9.23%). Este resultado está explicado, principalmente, por el incremento los ingresos petroleros, el poco efecto de la depreciación del tipo de cambio sobre la variación de los precios (la devaluación nominal ascendió a 16%) y la modesta recuperación de la demanda interna iniciada en el segundo semestre de 1999, que continuó en el 2000.

En Perú, la variación del IPC fue de 3.73% entre diciembre de 2000 y diciembre de 1999. Esta cifra es ligeramente inferior a la registrada entre diciembre de 1999 y diciembre de 1998 (4.03%). Los factores que ayudaron al cumplimiento de la meta de inflación fueron la estabilidad del tipo de cambio y el menor crecimiento de la demanda interna que compensó el efecto del alza de los combustibles.

Bolivia presentó en el 2000 una inflación de 3.41%, 0.28 puntos porcentuales mayor a la registrada en 1999. La política monetaria mantuvo su carácter restrictivo y se relaciona con una débil demanda de dinero y protestas campesinas en el último cuatrimestre. En el mes de septiembre y octubre se dieron pequeños sobresaltos inflacionarios (1.8% y 1.3% respectivamente) asociados al alza en los precios internacionales del petróleo y el aumento, a comienzos del año, del impuesto al consumo específico.

Estabilidad a largo plazo

La inflación promedio simple de la Comunidad Andina en el quinquenio 1996-2000 fue de 24.36%, inferior en 22.6 puntos porcentuales a la registrada en el quinquenio anterior. A excepción del Ecuador, los países andinos están experimentando una tendencia inflacionaria decreciente. Además, se observa una menor variabilidad de la inflación de cada país con respecto a su propio promedio. Esta mayor estabilidad en los precios, en el mediano y largo plazo, permite a los agentes económicos tener mayor confianza en sus decisiones de inversión y consumo.

Cuadro No. 1

 

 

Inflación
Media*

Desviación estándar de la inflación

1991-1995

1996-2000

1991-1995

1996-2000

Promedio Andino

46,93

24,36

36,65

11,34

Bolivia

12,02

6,32

4,93

3,84

Colombia

24,72

15,61

3,48

4,09

Ecuador

39,71

47,89

12,36

15,88

Perú

113,30

6,91

149,66

3,00

Venezuela

44,90

45,10

12,81

29,90

* Medias no ponderadas comparativas de países
Fuente: IMACRO

Comparación con América Latina

En los últimos tres años, los países andinos han presentado una disminución considerable en la inflación, aunque éstos se encuentran muy por encima del promedio de América Latina. En el 2000, la inflación de diciembre a diciembre (24.1%) de la CAN (promedio simple) registra un valor superior en relación a 1999 (19.4%) influenciado, en su mayor parte, por Ecuador que presentó la inflación más alta para América Latina. En constraste, las tasas de inflación más bajas de Sudamérica fueron de Bolivia (3.4%) y Perú (3.7%), si se exceptúa a Argentina, que registró una deflación de 0.7%.

A partir de 1991, los países que conforman el MERCOSUR en promedio han registrado una tasa de inflación muy por debajo del promedio de América Latina y de la CAN. En el año 2000, los países de este bloque comercial (a excepción de Brasil) registraron mayores presiones inflacionarias que en 1999, habiéndose incrementado la inflación en 1.18 puntos porcentuales con relación a 1999 (3.60%).

Gráfico Nº 2. América Latina: IPC (%)*

* Ultimos doce meses. Promedios simples.
** La cifra del 2000 corresponde a la variación desde noviembre de 1999 hasta noviembre de 2000. Fuente: CEPAL

* Las estadísticas utilizadas en Reporte Económico provienen del sistema de Información Macroeconómica de la Secretaría General de la Comunidad Andina (IMACRO), basado en fuentes oficiales de los Países Miembros de la CAN, y de información complementaria de instituciones internacionales como el Banco Mundial, BID,CEPAL y FMI.